时间: 2024-08-08 14:46:26 | 作者: 中细碎设备
（002860）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入28.79亿元，同比增长47.68%；归母净利润2.02亿元，同比增长70.00%；扣非净利润1.82亿元，同比增长78.88%；经营活动产生的现金流量净额为4.01亿元，同比增长171.30%；报告期内，基本每股盈利为0.66元，加权平均净资产收益率是13.34%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
以4月9日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为15.56倍，市净率（LF）约为1.87倍，市销率（TTM）约为1.09倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，星帅尔近三年营业总收入复合增长率为45.90%，在家电零部件Ⅲ行业已披露2023年数据的7家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为23.36%，排名2/7。
资料显示，公司的主营业务为研发、生产和销售很多类型的制冷压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱，小家电用温度控制器，中小型、微型电机产品，以及太阳能光伏组件，未来公司将重点向光伏领域进军。
分产品来看，2023年公司主要经营业务中，光伏组件收入19.71亿元，同比增长75.96%，占据营业收入的68.46%；冰箱、冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品收入6.87亿元，同比增长12.12%，占据营业收入的23.86%；厨余粉碎机、新能源汽车、清洁水泵等收入1.73亿元，同比增长5.44%，占据营业收入的6.00%。
截至2023年末，公司员工总数为1407人，人均创收204.60万元，人均创利14.39万元，人均薪酬12.08万元，较上年同期分别增长39.70%、60.81%、12.15%。
2023年，公司毛利率为14.96%，同比上升0.02个百分点；净利率为7.40%，较上年同期上升1.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为7.07%，同比下降4.76个百分点，环比下降13.08个百分点；净利率为3.63%，较上年同期上升1.87个百分点，较上一季度下降5.91个百分点。
分产品看，光伏组件、冰箱、冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品、厨余粉碎机、汽车、清洁水泵等2023年毛利率分别是9.30%、32.84%、8.96%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.11亿元，占总销售金额比例为76.78%，公司前五名供应商合计采购金额7.41亿元，占年度采购总额比例为33.63%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率是13.34%，较上年同期增长4.39个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.28%，较上年同期增长3.74个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.01亿元，同比增长171.30%；筹资活动现金流净额4.12亿元，同比增加5.13亿元；投资活动现金流净额-3.06亿元，上年同期为3028.56万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4763.26万元，相比上年同期下降87.14%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.98次，上年同期为0.89次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业12/28）；固定资产周转率为6.66次，上年同期为4.84次（2022年行业平均值为4.32次，公司位居同行业11/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是4.30次、6.76次。
2023年，公司期间费用为1.95亿元，同比增长3822.6万元；但期间费用率为6.79%，同比下降1.28个百分点。其中，销售费用同比增长13.08%，管理费用同比增长39.74%，研发费用同比增长6.74%，财务费用71.99万元，去年同期-252.29万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加90.86%，占公司总资产比重上升8.30个百分点；存货较上年末减少11.20%，占公司总资产比重下降5.38个百分点；固定资产较上年末减少0.61%，占公司总资产比重下降4.73个百分点；应收账款较上年末增加16.10%，占公司总资产比重下降3.71个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应当支付的票据较上年末增加51.59%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；应该支付的账款较上年末减少24.23%，占公司总资产比重下降6.11个百分点；应付职员薪酬较上年末增加60.15%，占公司总资产比重上升0.22个百分点；应交税费较上年末增加155.33%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.41亿元，占净资产的20.17%，较上年末减少4296.92万元。其中，存货跌价准备为955.88万元，计提比例为2.73%。
2023年全年，公司研发投入金额为7023.29万元，同比增长6.74%；研发投入占据营业收入比例为2.44%，相比上年同期下降0.94个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，公司及子公司目前共有专利240余项，其中发明专利39项，技术储备力量深厚，取得多项科研成果，为公司创造价值。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为49.15%，相比上年末上升6.09个百分点；有息资产负债率为10.56%，相比上年末上升10.43个百分点。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、孔碧荷、郑凯，取代了三季度末的楼月根、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、景顺长城专精特新量化优选股票型投资基金。在具体持股比例上，陈忠平持股有所上升，杭州富阳星帅尔股权投资有限公司、孙华民、夏启逵、胡毕霞、俞杰持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，星帅尔22.41%股份处于质押状态。其中，第二大股东杭州星帅尔股权投资有限公司质押3800.00万股公司股份，占其全部持股的97.73%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.23万户，较三季度末下降了661户，降幅2.88%；户均持有股市值由三季度末的17.54万元上升至17.78万元，增幅为1.37%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
